Ríkisstjórnir Spánar og Þýskalands spila póker - undir er framtíð evru, framtíð ESB og hvort verður heimskreppa!

Sjaldan hafa tvær ríkisstjórnir spilað póker og lagt meira undir. Hvorug sýnis nokkur hin minnstu merki um að blikka. Í aðaldráttum vill ríkisstjórn Spánar að aðildarríki evru veiti lán til fjármögnunar undirfjármagnaðra spænskra banka, en án þess að Spánn fari í björgunarferli sambærilegt við björgunarferli Grikklands, Portúgals og Írlands. Samtímis er ljóst að spænska hagkerfið er komið í hraða hnignun af því tagi, sem við höfum séð í Grikklandi. En flestar vísbendingar þetta ár, benda til hratt vaxandi efnahagshnignunar á Spáni.

Á meðan situr Angela Merkel eins og sphinx - bendir Spáni á að sækja um aðstoð.

Spain makes plea for EU aid for troubled banks

Spain makes explicit plea for bank aid

Spain says credit markets closing its door, G7 takes no action

Spain Warns Market Access Being Shut

Germany rejects direct bank aid for Spain

National interests threaten EU bank reforms

 

 

Ekkert gerðist á G7 fundinum - ég meina, ekki neitt!

 "The U.S. Treasury, which chaired that meeting, said in a statement that the G7 discussed "progress towards a financial and fiscal union in Europe" and agreed to monitor developments closely. But the group made no joint statement and took no immediate action."

"White House economic adviser Michael Froman said..."Europe has taken a number of very important steps in the last months to address the crisis," Froman told a panel at the CSIS think-tank. "It's clear now from the markets that they expect more, and more is needed."

"Japanese Finance Minister Jun Azumi said the G7 finance chiefs agreed to work together to deal with the problems facing Spain and Greece." - "I see market anxiety over world economy largely stemming from Europe's problems," Azumi told reporters in Tokyo."

Þetta kemur mér á óvart - ég meina, hingað til hefur fundum af þessu tagi alltaf lokið með einhvers konar sameiginlegri yfirlísingu, þ.s. látið er líta út á yfirborðinu a.m.k. að samstaða ríki.

Að ekki kom nein slík - getur verið vísbending þess, að víð gjá hafi verið milli aðila.

Svo víð, að þetta hafi einfaldlega verið "rifrildis fundur."

Markaðirnir eiga ekki eftir að taka þessu vel á miðvikudag.

 

Fjárlagaáðherra Spánar segir að markaðir séu í reynd lokaðir!

Cristobal Montoro - fjárlagaráðherra Spánar, sagði eftirfarandi: "The risk premium says Spain doesn't have the market door open. The risk premium says that as a state we have a problem in accessing markets, when we need to refinance our debt." - "Spain can't really be bailed out, from a technical point of view," Mr. Montoro said." - "The amount needed by Spain's banking system isn't very high, nor excessive. What matters is the procedure to provide such an amount, and that's why it is important that European institutions open up and proceed with this," Mr. Montoro said. "What's needed is that European institutions start moving and look for a bank recapitalization through these procedures."

Þetta er bísna áhugavert - en þetta kom fram í viðtali á útvarpsstöð. Hann hefur örugglega ekki sagt þetta, nema ríkisstjórn Spánar hafi verið búin að ákveða, að þetta væri sagt.

• Þarna áréttar hann þörfina fyrir aðstoð.
• Samtímis íjar hann að því, að svokallað björgunarprógramm sé í reynd ekki mögulegt - ekki praktískt í tilviki Spánar.
• Svo segir hann, að þörf fyrir beinar lánveitingar, án þess að um björgunarprógramm væri að ræða, sé ekki í upphæðum sem væru mjög íþyngjandi fyrir hin aðildarríkin að fjármagna sameiginlega.

Svo þarna er ráðherra ríkisstjórnar Spánar, að færa rök fyrir þeirra afstöðu.

 

Ekki var lengi að bíða eftir svari frá Berlín

"Volker Kauder, the chief whip for Ms. Merkel's Christian Democrats in the German parliament, said Europe created the European Financial Stability Facility and the ESM to come to the aid of countries that need to support their banks, urging Madrid to decide quickly if it needs to tap these funds."

Þingflokksformaður flokks Angelu Merkelar, var greinilega sá sem fenginn var til að svara fyrir afstöðu ríkisstjórnar Angelu Merkelar, og hann áréttaði sama punktinn sem bæði Angela Merkel sjálf og hennar fjármálaráðherra hafa áréttað á síðustu dögum.

 

Svo má segja að hafi komið óformlegt svar frá Framkvæmdastjórninni!

"Separately, a euro-zone official speaking on condition of anonymity said Spain need not fear that it could be placed under a rigorous Greek-style monitoring program that would involve setting strict fiscal-policy targets and enforcing the country's adherence to the conditions placed on the aid."

""It is reasonable to expect that given the enormous amount of work Spain is already doing they won't have to do much," the official said. "The program would be tailor-made to deal with Spain's banks and would be very different from Greece, Ireland and Portugal.""

Með öðrum orðum, að ríkisstjórn Spánar hafi ekkert að óttast. Undirliggjandi, að drífa í því að óska eftir aðstoð.

 

Að lokum, slæmar efnahagsfréttir frá Evrópu!

Fyrirtækið MARKIT gefur reglulega út vísitölur sem fjölmargir fylgjast með, sérstaklega svokölluð "Pöntunarstjóra-vísitala" eða PMI - Purchasing Managers Index.

Pöntunarstjóravísitalan mælir samdrátt eða aukningu í pöntunum til einkafyrirtækja.

Hærra en 50 er aukning, lægra en 50 er minnkun.

Markit Eurozone Composite PMI

• Final Eurozone Composite Output Index: 46.0 (April 46.7)
• Final Eurozone Services Business Activity Index: 46.7 (April 46.9)
• Widespread weakness across the currency union, with output falling across the big-four nations

Eins og sést af þessum tölum, er atvinnulífið á evrusvæði í greinilegum samdrætti.

Nations ranked by all-sector output growth (May)

1. Germany 49.3 34-month low
2. France 44.6 37-month low
3. Italy 43.5 2-month high
4. Spain 41.2 6-month low

Það sem þessar tölur sýna er að það er að fara akkúrat með þeim hætti - sem ég átti von á, við upphaf árs.

Það er, að kreppan myndi ágerast þ.e. versna eftir því sem líður á árið.

Það er þvert á opinberar spár Seðlabanka Evrópu og Framkvæmdastjórnar ESB, sem spáðu að kreppan myndi vera mild á fyrri hluta árs og að viðsnúningur myndi hefjast á þeim seinni.

En það gekk þvert á almenna skynsemi - þ.s. snemma á árinu var gengið frá svokölluðum "Stöðugleika Sáttmála" sem nær öll aðildarríki ESB undirrituðu, og skuldbundu sig til að fylgja - það þíddi umtalsverðar viðbótar niðurskurðaraðgerðir samtímis hjá nær öllum aðildarríkjum ESB; og það gat ekki haft nema eina afleiðingu - - > Dýpkandi kreppu á seinni helming árs.

Svo bætist nú við Spánarkrýsan - - sem magnar enn ég reikna með hina undirliggjandi niðursveiflu.

Takið eftir - að það er að fara eins og ég spáði, að Þýskaland er að togast niður í kreppu nú á 2. ársfjórðungi þessa árs!

 

Niðurstaða

G7 fundurinn virðist staðfesta fullkomið skort á samkomulagi um nálgun að því hvernig rétt er að bregðast við hratt stigmagnandi krýsunni á evrusvæði.

Á meðan ganga skeytin á milli Berlínar og Madríd. 

Á sama tíma eru sterkar vísbendingar uppi um hratt versnandi kreppu í Evrópu.

Þetta lýtur alls ekki vel út!

 

Kv.

Athugasemdir

[Kristján B Kristinsson (IP-tala skráð) 5.6.2012 kl. 23:13]

Og kýpur líka að fara fram á aðstoð, er niður spírallinn að breytast í þeytivindu Einar?

[Einar Björn Bjarnason, 6.6.2012 kl. 01:17]

Kýpur er reyndar það lítið að það hefur lítil áhrif. En áhugavert fyrir okkur - að umfang þeirra bankakerfis er kringum 8 þjóðarframleiðslur, enda er verið að kalla Kýpur Ísland Miðjarðarhafsins.

Eitt svar við fullyrðingum ímissa er haldið hafað því fram, að leikur með krónuna hafi gert ísl. bönkunum kleyft að vaxa svo hratt sem þeir gerðu, en þeir sömu taka ekki eftir því að þau lán sem þeir tóku til skuldsettra yfirtaka voru öll í evrum.

Þeir hafa haldið því fram að innan evru hefði Ísland ekki lent í þeirri þróun er leiddi til hrunsins. Um það efast ég stórfellt.

Kv.

[Kristján B Kristinsson (IP-tala skráð) 6.6.2012 kl. 19:24]

Sæll Einar, er ekki svo ríkis skuldabréfa útboð á spáni á morgun, og seðlabanki Evru búinn að hafna því að lækka lántökukostnað fyrir Spán með því að kaupa hauga af bréfum.

[Einar Björn Bjarnason, 6.6.2012 kl. 21:25]

Rétt að ECB hefur ekki samþykkt að hefja aftur kaup, eða framkv. stórfelldari slík en áður.

Það verður því áhugavert að fylgjast með útboðum spænskra stjv. á næstunni.

Kv.