Vaxtakrafa Ítalíu fór í 8% á föstudaginn!

Þetta er nánar tiltekið krafan fyrir 3-ára ríkisbréf, en hún fór hæst í 8,13% á föstudag - á mörkuðum í gær. Á föstudag seldi Ítalía skuldabréf og á útboðinu fóru 2. ára bréf á 7,81% sbr. 4,61% fyrir mánuði. 6 mánaða bréf fóru á 6,5% sbr. 3,54% fyrir mánuði.

Áhugavert er að fyrir skömmu fóru grísk 6 mánaða bréf á 4,89%. 

Belgía: vaxtakrafa þess lands fór upp í vikunni og það heilmikið, eða úr 4,79 sl. mánudag alla leið í 5,85% á föstudag, fyrir 10 ára bréf.

Miðað við það getur krafan fyrir Belgíu farið í 6% rúm í næstu viku, og Belgía farið upp að hlið Spánar, sem einnig er með vaxtakröfu milli 6-7%, meðan vaxtakrafa Ítalíu flöktir í 7% rúmum fyrir 10 ára bréf.

• Stærsti atburður sl. viku var þó án nokkurs vafa misheppnað útboð Þýskalands á 6ma.€ - þ.s. einungis tæpl. 3,9% ma.€ seldust, þ.e. vantaði 35% upp á fulla sölu.
• Þ.e. hreint magnaður atburður, ekki einungis að það skuli misheppnast, heldur hve mikið vantaði upp á, þ.e. ekki 5% heldur 35%.

Krísan er sem sagt á fullu blússi - og þ.e. virkilega þannig, næsta land og svo næsta land!

Hvaða máli skiptir það að vaxtakrafan fyrir skammtímabréf er farin að hækka hraðar en krafan fyrir langtímabréf?

• Mér skilst af sérfræðingum að þetta þíði, að fjárfestar eru að gefa viðkomandi land upp á bátinn.
• En þegar skammtímakrafan hækka hraðar, þá eru menn farnir að óttast að stutt sé í óleysanleg fjárhagsleg vandræði hjá viðkomandi landi.
• Meira að segja 6 mánaða lán eru orðin mjög dýr - svo fj. aðila óttast greiðslugetu Ítalíu á skuldum innan þess tímaramma.

• Mér skilst að þetta þíði, að stutt sé í að fjárfestar hætti að kaupa skuldabréf viðkomandi, algerlega óháð því hvaða verð verði upp á borði - því þeir trúi ekki að þeir fái endurgreitt.

Þetta sé sem sagt vísbending um að lokaspretturinn sé hafinn hjá Ítalíu, og þrot - mjög raunveruleg þrot, sé ekki langt undan.

Belgía er síðan klárt næsta land - sennilega komið upp að hlið Spánar í næstu viku!

Það verður mjög spennandi að fylgjast með skuldabréfaútboði Frakkl. í næstu viku!

En Frakkland er að líkum næsta land á eftir Belgíu!

 

Niðurstaða

Ég sé ekki hvernig bankakerfi Evrópu getur lifað af gjaldþrot Ítalíu. Það má því líklega reikna með verulegu viðbótar verðfalli hlutabréfa evr. banka, sérstaklega franskra banka, í næstu viku. En vandi Frakka er að bankarnir eru 440% af þjóðarframleiðslu, of stórir í reynd til þess að ríkissjóður Frakklands geti bjargað þeim eins og var reyndin um ísl. bankana gagnvart ríkissjóði Ísl.

Og frönsku bankarnir eiga mjög mikið af ítölskum skuldum, meira en nóg til þess að þeir rúlli af flestum líkindum, þegar Ítalía rúllar.

Þá þarf Frakkland að taka upp höft eins og Ísland, þ.e. á hreyfingar fjármagns út fyrir landamæri, þó svo reglur Evrusvæðis og ESB banni það, þá verður það samt gert, því annars flýr fjármagn unnvörpum úr landi, og hagkerfið bræðir algerlega úr sér.

Ég sé ekki að evran muni geta haft það af í kjölfarið, en við þetta yrði svo mikill óróleiki að mjög líklega yrðu öll önnur aðildarríki evru að gera eins, þ.e. loka á fjármagnshreyfingar út fyrir landamæri. Þetta væri "THE END".

 

Kv.

Athugasemdir

[Einar Björn Bjarnason, 26.11.2011 kl. 14:21]

Sjá comment á erlendum fréttavef, sem ég skrifaði:

It's bank collapses that shall do that. But banks own helluva lot of sov. debt as in Europe states use banks to finance themselves, and vice wersa sov. debt forms much of the value base of the banks.

The reason for banks collapse, shall be due to the sov. defaults that shall cause loss of valuation of sov. debt, which shall eat up the value base of the banks, so that their net assets come to be worth less than their debts liabilities.

Quite inevitably at some point there shall be a bank run - say France but French banks own real lot of Italian debt, and they're too boot to big for French authorities to save them.

Then France goes like Iceland, needing to impose controls on movement of capital, true shall be tricky as they'd need border inspections to prevent much flood through smuggling.

Just about same time, bank collapses go like wildfire through European countries, this may take only a week, after which I expect all major banks in Europe to have folded. I moreover expect all countries with major banks folded, to have like say France imposed controls on the movement of capital cross borders.

Now, after these events have taken place, the Euro may live a little additional time like the Russian Rouble stayed in use in the ex USSR little bit beyond the collapse of the USSR.

Then the key event shall be at which point the Germans do pull the plug. But since the crisis began in 2008, Germans have in effect kept the European banking system alive, but the Bundesbank is the main source of liquidity within the Central Bank system of the Euro zone. The Bundesbank has transferred hundreds of billions of Euros through the central banking system, so other operating central banks can use that money to keep banks going. Add on top of that all the bonds the ECB has been purchasing with Bundesbank money. Hence the Bundesbank is accumulating a real lot of liabilities ultimately that shall end up German sole responsibility.

I imply moreover that after the collapse: but the German gov. shall have had to rescue it's own banks. Moreover exports shall be collapsing as the economic collapse is raging throughout the world economy. It shall become quite impossible for Germans to continue their liquidity support of the Euro.

So Bundesbank shall soon after in my scenario pull the plug on the Euro, like the Russian central bank did a while ago on the Rouble zone, some time after the collapse of the USSR.

The End!  

[Júlíus Björnsson, 27.11.2011 kl. 05:18]

Þetta var búið spá um endfjámögnunarkröfuna á Ítalíu the secondary market. 
Ítalía er á Írsku mörkum.

Þetta er spurning um hlutafallega skiptingu á veðskuldum langtíma skammtíma, endurfjármögnunar og ekki endurfjármögnunnar innan hvers ríkis.

Írar virkir neytendur eiga að koma betur 2016 en þeir á Íslandi. Íslandi nýtur lítillar heildarveltu og ótrúlegra þægra óvirkra neytenda. Líka þess að vera ennþá ekki fullkomleg inni. EU er á eftir dollurum og Ísland er að skila þeim á fullu til EU. Grikkir greiða EU skattinn í rúgmjöli og sígarettum. Íslandi í raforku og 1.flokks prótínum á langtíma forsendum. Við fáum alls ekki sömu meðferð.

[Júlíus Björnsson, 27.11.2011 kl. 05:23]

Svo gefa ábyrgir aðilar ekki upp það sem er í varsjóðum vegna útlánáhættu, það er vanmeta af ásettu ráði sitt EigenKapital.  
Þjóðverjar tóku bestu veðsöfnin sagði Jón Ásgeir.