Seðlabanki Evrópu að búa til meiriháttar klúður?

Ég veit ekki hvaða leik Seðlabanki Evrópu er að leika, en í dag var vaxtadagur og vöxtum var haldið óbreyttum, sem ekki er gott fyrir löndin í vanda þó skárra að halda þeim föstum en að hækka þá frekar. En, svo var það hin væntu inngrip, jú seðlabankinn hóf aftur inngrip í markaði. En, þau kaup eru einungis á grískum og írskum bréfum.

Í kjölfar ræðu Trichet - hófst skriða verðlækkana á mörkuðum beggja vegna Atlantshafsins, og samtímis versnaði einnig staða Spánar og Ítalíu.

04/08/2011 - Press release: ECB announces details of refinancing operations with settlement in the period from 12 October 2011 to 17 January 2012 - Hér

 

ECB Resumes Bond Buying as Trichet Offers Banks Cash to Stem Debt Crisis :"“With the ECB not daring to touch Italy and Spain and the decision to buy Portugal and Ireland also not taken unanimously, the market looks set to question the ECB’s resolve until it sees the facts,” said Christoph Rieger,"" - "The euro slipped after Trichet’s comments, falling to $1.4161 at 6:37 p.m. in Frankfurt from $1.4202 at the start of the press conference." - "The 23-member Governing Council decided today to extend unlimited allotment in its refinancing operations through the end of the year and offer banks as much money as they need in a six-month tender..."

U.S. Stocks Plunge in Biggest Retreat Since 2009

World stocks sink in global sell-off, bonds soar

Debt crisis: Dow Jones plunges as eurozone contagion spreads

European Central Bank paralysis sparks global crash :"Not since the deepest days of the banking crisis, when we were looking into the abyss of a second Great Depression, have things looked so scary. Policy seems impotent before the storm."

 

Lesið þessa grein, hún lýsir hvernig Seðlabanki Evrópu, hefur átt sinn þátt í gegnum árin í því að búa til það ástand, sem hefur leitt til krýsunnar í dag:

Peterson Institute - Peter Boone and Simon Johnson - Europe on the Brink

 

Vaxtakrafa 10. ára bréfa 4/8, 2/8, 25/7, 22/7, 21/7, 18/7

Takið eftir krýsan náði síðast hámarki þann 18/7, takið síðan eftir að núverandi vaxtakrafa Ítalíu er mest, þ.e. hærra en áður er hún fór hæst, og Spánn er á svipuðum slóðum er krafan fyrir Spán áður fór hæst.

Grikkland............15,41% / 15,01% / 14,91% / 14,74% / 16,53% / 18,30%

Portúgal..............11,54% / 11,12% / 11,53% / 11,23% / 11,69% / 12,86%

Írland.................10,60% / 10,68% / 12,08% / 11,98% 12,58% / 14,55%

Spánn..................6,36% / 6,33% / 6,04% /5,79% / 5,77% / 6,39%

Ítalía...................6,27% / 6,16% /5,67% / 5,40% /  5,36% / 6,01

-----------------------

Ísland..................4,993% (5 ára)

 

Skuldatryggingaálag

Skuldatryggingaálag Ítalíu og Spánar einfaldlega hefur ekki verið hærra!

Álag Spánar er komið hættulega nálægt 450, þegar LHC Clearnet, stærsti brokerinn í Evrópu, mun skv. eigin reglum, krefjast sérstaks áhættuálags á viðskipti sem nýta spönsk bréf.

Eftir að Grikkland, Írland og Portúgal lentu í svipuðu, hækkaði krafan fyrir þau lönd hratt enn frekar!

Markit Itrax Sov - 4/8 kl. 17.30

Markit Itrax Sov - 2/8 kl. 17.00

Markit Itrax Sov - 25/7 kl. 17.30

Markit Itrax Sov - 18/7 kl. 15.30

Grikkland...........1.713 / 1.725 / 1.650 / 2.575

Portúgal.............964 / 960 / 965 /1.215

Írland..................835 / 845 / 900 / 1.185

Spánn..................431 / 405 / 335 / 390 (ef nær 450 hljótast viðbótar vandræði af)

Ítalía...................392 /360 / 280 / 333
------------------------------------------------

Ísland..................231 (maí. 2011 - nýrri tölur ekki komið fram enn)

 

Niðurstaða

Hvað eru eiginlega stjórnendur Seðlabanka Evrópu að hugsa - sjá að neðan orð Trichet?

ECB resumes bond-buying scheme: "Mr Trichet said: “I wouldn’t be surprised that before the end of this teleconference you would see something on the market.”"

Hann segir við fólkið í salnum, og auðvitað í beinni útsendingu í fjölmiðlum, að inngrip í markaði muni fara af stað þá þegar.

Allir vonast eftir, að þau inngrip feli í sér kaup á ítölskum og spönskum bréfum. En, hvað kemur í ljós - kaup á grískum og írskum.

Fjöldi manns hljóta að hafa gapað af undrun. Þetta er næstum eins og að reka fingurinn framan í mannskapinn. Undrun - reiði og síðan hræðsla.

Það er þ.s. við sáum síðdegis, allsherjar hræðslukast á mörkuðum þ.s. Wall Street féll um 500 punkta. Markaðir féllu víðsvegar um heim, gengi Evru féll verulega, og vaxtakrafa sem og skuldatryggingar Spánar og Ítalíu fóru upp.

Nú er álag Spánar komið nærri hættulegum "trigger" punkti þegar LHC Clearnet, mun krefjast áhættuálags á viðskipti þ.s. spönsk bréf eru notuð sem veð, en það felur í sér kröfu um tryggingu sem eykur kostnað þeirra aðila sem nýta spænsk ríkisbréf sem veð - sem einkum eru bankar á Spáni.

Því miður, líklega verður frekara drama á mörkuðum á morgun. En verðfallið hófst síðdegis, þegar það voru ekki margir klukkutímar eftir af opnun. Það getur mjög vel átt eftir að spila sig lengra.

Það getur verið að skuldatryggingarálag Spánar nái 450 punktum á morgun - þannig að lántökukostnaður spænskra banka stórlega aukist, þegar þeir verða tilneyddir til að bjóða hluta upphæðarinnar í hvert sinn - að mótveði hjá LHC Clearnet.

Eftir að Grikkland, Írland og Portúgal lentu í því sama var spírallinn í framhaldinu hraður.

Samskonar atburðarás virðist í endurtekningu!

Útlit fyrir að hrein tilvistarkreppa fyrir evruna verði komin á fullt flug áður en ágúst er allur.

 

Kv.