Svokölluð frönsk áætlun um aðstoð einkabanka við Grikkland - er glæpsamlegur hráskinnaleikur!

Þvílíkar samlíkingar sem fram hafa komið, þ.e. líkt við Brady plan / Brady plan fyrir Grikkland, en fjármagnað af einkaframtaki - einmitt.

Brady planið - en sá var þá fjármálaráðherra Bandaríkjanna - var mjög rausnarleg lausn sem Bandaríkin buðu fram og sem batt enda á skuldakreppuna í S-Ameríku á sínum tíma. En "Brady bonds" voru skuldabréf sem Bandaríkin veittu eigin ríkisábyrgð fyrir - tóku því þá áhættu að þau myndu falla á þau, en ríkin sem fengu aðstoð í gegnum þá áætlun fengu að skipta skuldum á óhagstæðum kjörum fyrir þessa nýju pappíra. Bankar voru til í þann díl, jafnvel þó skiptin færu oft fram þannig að nokkur afföll færu fram, því ríkisábyrgð Bandar. tryggði litla áhættu og því voru vextir einnig lágir á þeim bréfum. Með þessum skulda-umskiptum, í nokkrum tilfellum einnig beinum höfuðstóls lækkunum, komust fj. ríkja aftur á lappirnar og losnuðu út úr því sem var orðið langvarandi kreppa.

 

Hvernig virkar planið í reynd?

• Af hverjum 100€ sem falla á gjalddaga, þá fær banki sem tekur þátt í planinu 30€ en grísk stjórnvöld bara 50€. Þær 20€ sem upp á vantar, eru trygging sem gríska ríkið mun þurfa að kaupa sem þá fer í kaup á AAA-rated skuldabréfum - sem engir vextir eru greiddir af þannig að gríska ríkið fær enga vexti á móti til að lækka kostnað sinn - sem er planlagt að verði baktryggð af ríkissjóðum Evrusvæðis í gegnum neyðarsjóð Evrusvæðis.
• Eins og kemur fram, er þetta sett þannig upp að Grikkir fái 70€ að láni, sem þeir þurfa að borga 5,5% vexti af. En vandinn er sá, þeir fá bara 50€ en þurfa að borga vexti af 70€. 20€ eins og ég sagði er trygging. Ef hagvöxtur fer yfir ákveðið, hækka vexti um 2,5% þ.e. í 8%.
• Investors doubt Greek peace will last - "But because Greece only receives €50 itself but pays interest on the full €70, its implied interest rate for 30 years will be up to 11 per cent."

----------------------------------------------

French Plan:

Option 1: 30-year financing to Greece principal-guaranteed by SPV

Participants will invest a minimum of 70% of the principal amount of proceeds received (the "Received Amounts") in new Greek government bonds, resulting in a net debt financing of at least 50% of the Received Amounts for Greece, as described below (the "New GGBpg"):

• Government bonds issued by the Hellenic Republic with a maturity at issue of 30 years;
• With a full principal guarantee by an SPV collateralised by zero-coupon bonds purchased from one or more AAA-rated sovereigns, supranational institutions or European agencies (the "Collateral");
• Bearing interest at a rate of 5.5%[2] plus the yearly Greek GDP growth capped at 2.5% and floored at 0% per annum[3]; and
• Listed on an EU regulated market, but with restricted trading in the New GGBpg until 1^st January 2022[4].

----------------------------------------------

1. Og samlíkingin við Brady plan byggist á baktryggingunni, sem ESB aðildarþjóðir munu veita fyrir hverjar 20€.
2. Öfugt við Brady planið, þá felur þessi hugmynd ekki í sér niðurgreiðslu á vaxta-kostnaði. Þvert á móti verður þetta óskaplega dýr aðferð fyrir Grikkland, þannig að þetta snýr algerlega á haus fókus Brady plansins, sem var að létta á skuldabyrði landa í vanda en ekki að létta á bönkum í vanda.
3. Þeir sem njóta góðs af þessu eru A)Bankarnir sem þátt taka og B)Ríkisstjórnir innan Evrusvæðis sem spara sér nokkuð lánsfé.
4. Þeir sem tapa á þessu er grískur almenningur, sem gerir að sjálfsögðu allan samanburð við "the Brady plan" að algerri háðung. Og til að fullkomna kaldhæðnina, eru ESB sinnar og Evrusinnar hérlendis, farnir að róma þessa leið sem dæmi um hvernig Evrópa aðstoðar eitt fylgiríkja sinna í vanda.
5. Ef þetta er dæmi um þeirra vinsemd - þá velti ég fyrir mér hvernig væri þeirra óvinátta :)

Jónas Bjarnason 30.6 2011 21:29

Breki. Það hafa vísir menn upplýst, að það geti Grikkir ekki. Þessvegna hafa Þjóðverjar og Frakkar ákveðið að hjálpa þeim með skuldaniðurfærslu. Vandamálin eru fyrst og fremst þeirra eigin, en aðrar þjóðir hafa tekið þátt í að borga mútur, sem hafa aukið skuldir Grikkja. Og banksterabólgan hefur líka kostað sitt.

 

Ég varð að sína ykkur "commentið" hans Jónasar, svo nokkur leið væri fyrir ykkur að trúa þessu, en hann er þarna einmitt að lofsama þetta plan - ég stórlega efast um það að gamli doktorinn hafi lesið mikið um það.

• Magnað að nota orðið "skuldaniðurfærsla" því skv. þessu plani, ef það gengur fullkomlega upp, þá hækka skuldir gríska ríkisins um 70ma.€ en hin ríkin spara sér að leggja fram 30ma.€.

• Það þarf mjög mikinn vilja eða sterka blindu, til að halda því fram að þetta feli í sér skulda-niðurfærslu. 

• Einungis í þeim skilningi, að annars væri verið að lána Grikkjum 100ma.€ en þessi 30ma.€ sem bankarnir hugsanlega endurlána skv. ofangreindu plani, verða mjög dýrir fyrir Grikki - þ.e. "An indecent proposal - Barclays Capital’s Nick Verdi notes that whether or not the proposal actually helps Greek solvency will depend on whether the coupon charged on the new 30-year GGBs is above or below the coupon of outstanding Greek debt, which at the moment is 5.15 per cent on average."

• Raunkostnaður af slíku endurláni, verður langt ofan við meðal-vaxtakosnað núverandi skulda gríska ríkisins þ.e. 5,15% skv. mati Barclays. Þannig, að þetta hækkar vaxtakostnað þeirra - lækkar hann ekki.

Niðurstaða

Mér verður óglatt við þegar ég sé íslenska ESB/Evru-sinna dásama í fullkominni forheimsku þetta franska plan, sem forseti Frakklands í fullkominni kaldhæðni dásamaði um síðustu helgi.

Ég kalla þetta glæpsamlegt. En, ég kalla þetta einnig heimskt. Því með þessu, er að því er virðist ekki nokkur tilraun gerð, til að auka möguleika Grikkja til þess, að endurgreiða.

Trúverðugleiki skuldastöðu Grikklands, minnkar fremur en hitt. Þeir einu sem bæta stöðu sína eru bankarnir sem þátt taka. Þeir fá að auki bakdyra-tryggingu evrópskra skattgreiðenda, í gegnum baktryggingu ríkisstj. Evrusvæðis á hverjum 20€ af 100. 

Það er ekki furðulegt, að þetta plan virðist samið af frönskum banka.

Skattgreiðendur Evruríkja græða í reynd ekki, einungis í mjög skammtíma skilningi græða þeir þ.s. lánsupphæð til Grikklands, er lægri. Þ.e. á hinum nýju viðbótarlánum. 

En, sjálfbærni skuldastöðu Grikkja versnar, og endanlegt tap evrópskra skattgreiðenda eykst - en einhverntíma hlýtur Grikkland að verða gjaldþrota með þessu áframhaldi. 

 

Kv.