Útkoma björgunar Grikklands er að auka áhættu skattgreiðenda aðildarríkja evrusvæðis af Grikklandi!

Hagfræðingurinn Gavin Davyes i nýrri grein:Eurozone’s reluctant take-over bid for Greece  sýnir fram á þetta.

Þar kemur fram að í raun minnka skuldir gríska ríkisins sára lítið við þá æfingu sem stendur til að taka, þ.e. skuldahlutfall fer úr 160% í 154%.

En hlutfall skulda í eigu einkabanka skreppur saman, þeir taka sannarlega töluvert tjón á sig ef samkomulag um afskrift þeirra á 100ma.€ næst fram.

Áhætta skattborgara aðildarríkja evrusvæðis hækkar verulega á móti, þannig að ef aðgerð nær fram að ganga, munu skattborgarar aðildarríkjanna eiga stærri hluta skulda Grikklands, og um leið stærri hluta útistandandi áhættu.

• Skattborgara aðildarríkjanna munu því bera tjónið - þegar ekki ef, Grikkland verður gjaldþrota.

• En það þarf vart að efast um að þessi aðgerð, ef hún nær að klárast í næstu viku, er lenging í hengingaról Grikklands - ekki raunveruleg björgun.

 

Sjá hér greiningu Gavin Davyes:

..................................................Before restructuring................After restructuring

...................................................bn.€.....% of GDP....................bn.€.....% of GDP

Outstanding debt...........................352.........163.........................333........154

Other loans......................................8............4.............................8...........4

T bills.............................................16...........7............................11..........5

--------------------------------------------------------------------------------------------------

Bonds...........................................255........118..........................154.........71

of which

ECB/Bank of Greece..........................55.........25............................55.........25

Greek Social Security Fund.................30.........14............................15...........7

Greek Banks....................................45.........21............................22.........10

Other European Financial companies...55.........25............................27..........12

SWFs and CBs..................................23.........11...........................11...........5

Other asset managers........................47........22...........................24..........11

-------------------------------------------------------------------------------------------------------

Total public sector............................181........84.........................241........111

Total private sector...........................171........79..........................92.........43

--------------------------------------------------------------------------------------------------------

ECB exposure to Target 2 holdings.......105........48........................105.........48

 

Niðurstaða

Það verður áhugavert að fylgjast með fréttum af fundi aðildarríkja evru um Grikkland nk. mánudag, en þá stendur til að taka lokaákvörðun.

Eitt áhugavert við útkomuna að ofan er að grískir bankar verða endurfjármagnaðir að verulegu leiti, og eins og sést að ofan, þá lækkar eign þeirra af skuldum Grikklands.

Það áhugaverða við það er, að það minnkar líkur á hruni þeirra ef ríkissjóður Grikklands verður ógreiðslufær - þannig séð getur hugsanlega minnkað áhættu ríkissjóðs Grikklands af yfirlísingu um gjaldþrot.

Hver veit - kannski Grikkland eigi að taka þennann pening, bíða með gjaldþrot nokkra mánuði.

 

Kv.